[ 본 이미지는 생성형 AI로 제작되었습니다 ]

주식이 -20% 떨어지면 20% 오르면 원금일까? 초보자가 자주 착각하는 계산

주식을 처음 시작하면 누구나 한 번쯤 이런 생각을 합니다.

어제 20% 떨어진 주식이 오늘 20% 오르면 그냥 제자리로 돌아온 것 아닐까 하는 생각입니다.

숫자만 놓고 보면 -20%와 +20%는 서로 상쇄되는 것처럼 보이니까요.

그런데 실제로 계산기를 두드려보면 결과가 다릅니다.

오늘은 이 부분을 제가 옆에서 하나씩 짚어드리듯이, 어려운 용어 없이 실제 금액으로 차근차근 풀어보겠습니다.

이 글은 특정 종목을 추천하거나 매수, 매도를 권하는 글이 아니라 수익률 계산의 원리를 이해하기 위한 교육용 설명이라는 점을 먼저 말씀드립니다.

20% 떨어지고 20% 오르면 원금이 될까?

처음 주식을 시작하면 여기서 많이 헷갈립니다.

숫자만 보면 20%가 빠졌으니 20% 오르면 다시 원금이 될 것 같죠. 그런데 실제 금액을 넣어보면 결과가 달라집니다.

이해를 돕기 위해 100만원으로 어떤 주식을 샀다고 가정해보겠습니다.

물론 이는 계산 원리를 설명하기 위한 가상의 예시입니다.

100만원으로 직접 계산해보겠습니다

먼저 100만원이 20% 떨어지면 얼마가 될까요.

100만원의 20%는 20만원이니, 100만원에서 20만원을 빼면 80만원이 됩니다.

그렇다면 80만원에서 다시 20%가 오르면 100만원이 될까요.

여기서 중요한 것은 상승률과 하락률의 기준금액이 다르다는 점입니다. 하락할 때의 20%는 처음 금액인 100만원을 기준으로 계산했지만, 상승할 때의 20%는 이미 줄어든 80만원을 기준으로 계산합니다.

80만원의 20%는 16만원입니다. 그래서 80만원에 16만원을 더하면 96만원이 됩니다.

처음 투자했던 100만원과 비교하면 여전히 4만원, 즉 4%가 부족한 상태입니다.

정리하면 이렇습니다.

같은 20%라는 숫자를 썼지만 기준이 되는 금액 자체가 다르기 때문에 결과도 달라지는 것입니다.

이 기준금액의 차이를 이해하는 것이 주식 수익률 계산의 핵심입니다.

-20% 손실을 회복하려면 실제로 몇 % 올라야 할까?

그러면 80만원이 다시 100만원이 되려면 몇 퍼센트가 올라야 할까요.

필요한 금액은 20만원입니다. 100만원에서 80만원을 뺀 차이니까요.

그런데 이 20만원이 몇 퍼센트에 해당하는지 계산할 때 기준이 되는 금액은 처음의 100만원이 아니라 지금 가지고 있는 80만원입니다.

왜냐하면 지금 시점에서 몇 퍼센트가 올라야 하는지를 묻는 것이기 때문입니다.

계산해보면 20만원을 80만원으로 나누고 100을 곱하면 25%가 나옵니다.

즉 -20% 손실을 원금으로 회복하려면 단순히 +20%가 아니라 +25% 상승이 필요합니다.

손실률과 회복에 필요한 상승률의 숫자가 다른 이유는 결국 하나입니다.

손실은 큰 금액을 기준으로 계산되고, 회복은 그보다 작아진 금액을 기준으로 계산되기 때문입니다.

손실이 커질수록 회복이 어려워지는 이유

이 차이는 손실률이 커질수록 더 크게 벌어집니다. 대표적인 손실률별로 100만원이 얼마로 줄어드는지, 그리고 원금을 회복하려면 몇 퍼센트가 올라야 하는지 정리해보겠습니다.

표를 보면 손실률이 10%, 20% 수준일 때는 회복 필요 상승률이 손실률과 크게 차이 나지 않지만, 손실률이 50%를 넘어가는 순간부터는 격차가 폭발적으로 벌어지는 것을 확인할 수 있습니다.

이것이 바로 주식 손실률과 원금 회복률 사이의 비대칭 구조입니다.

-50% 손실이면 왜 +100%가 필요할까?

이 표에서 가장 기억해두면 좋은 사례가 바로 -50% 구간입니다. 많은 초보 투자자들이 50% 떨어지면 50% 오르면 될 것이라 생각하지만 실제로는 그렇지 않습니다.

100만원이 50% 떨어지면 50만원이 됩니다.

여기서 원래대로 돌아가려면 50만원이 다시 100만원이 되어야 하는데, 이것은 곧 지금 가진 돈이 두 배가 되어야 한다는 뜻입니다.

두 배가 된다는 것은 100% 상승을 의미합니다. 그래서 -50% 손실을 회복하려면 +50%가 아니라 +100% 상승이 필요합니다.

절반을 잃으면 그것을 되찾기 위해서는 남은 돈을 두 배로 불려야 한다는 사실을 기억해두면, 앞으로 손실률을 접할 때마다 감이 훨씬 잘 잡힐 것입니다.

주식 초보자가 자주 착각하는 수익률 계산

같은 원리로 다른 손실률도 한번 직접 짚어보겠습니다.

먼저 -10% 떨어졌다가 +10% 오르면 어떻게 될까요. 100만원이 10% 떨어지면 90만원이 되고, 90만원이 10% 오르면 9만원이 더해져 99만원이 됩니다.

여전히 1만원, 즉 1%가 부족합니다.

다음으로 -30% 떨어졌다가 +30% 오르면 어떨까요. 100만원이 30% 떨어지면 70만원이 됩니다.

70만원이 30% 오르면 21만원이 더해져 91만원이 됩니다. 처음 100만원과 비교하면 여전히 9만원, 9%가 부족한 상태입니다.

마지막으로 -50% 떨어졌다가 +50% 오르면 어떨까요. 100만원이 50% 떨어지면 50만원이 되고, 50만원이 50% 오르면 25만원이 더해져 75만원이 됩니다. 앞서 살펴본 것처럼 원금까지는 아직 25만원이 부족합니다.

이렇게 손실률이 커질수록 같은 비율로 반등해도 원금과의 격차는 점점 더 크게 벌어진다는 것을 확인할 수 있습니다.

+20% 오른 뒤 -20% 떨어지면 어떻게 될까?

반대의 경우도 함께 살펴보겠습니다. 이번에는 주식이 먼저 오르고 나중에 같은 비율만큼 떨어지는 경우입니다.

100만원이 먼저 20% 오르면 120만원이 됩니다. 그런데 이 120만원이 다시 20% 떨어지면 어떻게 될까요. 120만원의 20%는 24만원이므로, 120만원에서 24만원을 빼면 96만원이 됩니다.

먼저 떨어졌다가 오른 경우와 마찬가지로 이번에도 결과는 96만원입니다.

즉 순서를 바꿔서 먼저 올랐다가 떨어져도 처음 금액으로 돌아오지 않습니다.

+20%와 -20%는 겉보기에는 서로 상쇄되는 숫자처럼 보이지만, 실제로는 그렇지 않다는 것을 이 사례를 통해서도 확인할 수 있습니다.

수익률을 단순히 더하고 빼면 안 되는 이유

지금까지 살펴본 모든 사례에는 공통점이 있습니다.

수익률이나 손실률을 단순히 숫자로 더하거나 빼서는 안 된다는 점입니다.

여러 번에 걸쳐 주가가 오르내리는 경우, 매번 계산의 기준이 되는 금액 자체가 달라집니다.

첫 번째 하락은 처음 투자금을 기준으로 계산되지만, 그다음 상승이나 하락은 그 시점에 남아 있는 금액을 기준으로 다시 계산됩니다.

그래서 -20%와 +20%처럼 겉보기에 같은 숫자라도 실제 금액으로 환산하면 서로 다른 값이 나오는 것입니다.

조금 더 원리를 풀어보면, 이런 계산은 결국 각 구간의 등락률을 곱하는 방식으로 이어집니다.

예를 들어 20% 떨어진 것은 원래 금액에 0.8을 곱한 것과 같고, 그다음 20% 오른 것은 거기에 다시 1.2를 곱한 것과 같습니다.

0.8과 1.2를 곱하면 0.96이 되므로 최종적으로 처음 금액의 96%가 남는다는 결과가 나옵니다.

다만 이런 공식을 외우기보다는, 앞서 살펴본 것처럼 실제 금액으로 하나씩 따라가며 이해하는 편이 훨씬 기억에 오래 남습니다.

추가 매수하면 원금 회복률도 달라질까?

여기서 한 가지 짚고 넘어갈 부분이 있습니다. 바로 평균매입단가라는 개념입니다.

주가가 떨어진 상태에서 같은 종목을 추가로 매수하면 전체 평균매입단가는 낮아질 수 있습니다.

예를 들어 비싸게 산 물량과 싸게 산 물량을 합치면 평균적으로 매수한 가격이 처음보다 낮아지는 효과가 생깁니다.

이렇게 되면 주가가 그만큼 덜 올라도 전체적으로는 손익분기점에 도달할 수 있습니다.

하지만 이것은 지금까지 설명한 -20% 손실 후 몇 퍼센트가 올라야 원금을 회복하는가라는 단순 수익률 계산과는 별개의 문제입니다.

평균매입단가를 낮추는 것은 추가로 투입한 자금과 매수 시점, 물량 비중에 따라 결과가 달라지는 또 다른 계산입니다.

초보자들이 물타기와 원금 회복률 계산을 같은 개념으로 혼동하는 경우가 많은데, 이 둘은 서로 다른 이야기라는 점을 구분해서 이해하는 것이 좋습니다.

주가가 20% 올랐다는 뉴스와 내 수익률은 같은 의미일까?

마지막으로 한 가지 더 생각해볼 부분이 있습니다.

뉴스에서 어떤 종목의 주가가 저점 대비 20% 올랐다는 소식을 접했을 때, 이것이 곧 내가 그 주식에서 20% 수익을 냈다는 뜻은 아닙니다.

뉴스에서 말하는 상승률은 특정 시점, 대개는 가장 낮았던 저점을 기준으로 계산된 것입니다.

반면 내 계좌의 실제 수익률은 내가 실제로 그 주식을 매수한 가격을 기준으로 계산됩니다.

만약 내가 저점보다 훨씬 이전, 더 높은 가격에 매수했다면 주가가 저점에서 20% 올랐다는 뉴스와 별개로 내 계좌는 여전히 손실 구간에 머물러 있을 수도 있습니다.

그래서 뉴스나 시세 화면에 나오는 등락률과 내 계좌의 수익률은 기준점이 다를 수 있다는 점을 함께 기억해두면 좋습니다.

초보자가 기억하면 좋은 핵심 정리

지금까지 살펴본 내용을 간단하게 정리해보겠습니다.

• -20% 떨어진 뒤 +20% 오르는 것은 원금이 아니라 여전히 -4% 상태입니다.

• -20% 손실을 원금으로 회복하려면 +25% 상승이 필요합니다.

• -50% 손실을 회복하려면 +50%가 아니라 +100% 상승이 필요합니다.

• 손실률이 커질수록 원금 회복에 필요한 상승률은 그보다 훨씬 빠르게 커집니다.

• 수익률과 손실률은 매번 달라지는 기준금액을 바탕으로 계산되므로 단순히 더하고 뺄 수 없습니다.

• 평균매입단가를 낮추는 추가 매수와 단순 원금 회복률 계산은 서로 다른 개념입니다.

투자를 할 때 수익을 크게 내는 것만큼이나 큰 손실을 피하는 것이 중요하다고 이야기하는 이유가 바로 여기에 있습니다.

손실이 커질수록 원금을 되찾기 위해 필요한 상승률이 기하급수적으로 늘어나기 때문입니다. 다만 이것이 손실이 나면 무조건 손절매를 해야 한다거나, 특정 투자 방법만이 정답이라는 뜻은 아닙니다.

투자 전략은 투자 기간, 종목의 성격, 자산배분, 개인의 위험 감수 수준에 따라 달라질 수 있습니다.

오늘 살펴본 것처럼 하락률과 상승률의 기준금액이 다르다는 사실 하나만 정확히 이해해도, 앞으로 수익률과 손실률을 훨씬 정확하게 계산하고 판단할 수 있을 것입니다.